??? 【水泥人網(wǎng)】?一季度以來，全國用電量同比增長12.7%，而水泥投資卻累計下降31.15%。從目前狀況看，水泥行業(yè)雖然產(chǎn)能依然過剩，但供給面受限電政策影響無法有效釋放。同時，預(yù)計未來兩年年均新增裝機(jī)容量也將低于用電需求增速，因此我們認(rèn)為電力緊缺短期將無法有效緩解，水泥供給仍然持續(xù)緊張。去年下半年的限電行為造就了華東市場水泥價格的飆升，今年的電力短缺勢必會為水泥價格的進(jìn)一步上漲造勢。鑒于限電方式將重點(diǎn)沖擊落后產(chǎn)能，我們強(qiáng)烈看好落后產(chǎn)能較少的水泥上市公司投資機(jī)會，強(qiáng)烈建議關(guān)注海螺水泥、亞泰集團(tuán)。