上周滬深300指數(shù)下跌2.84%,建材指數(shù)下跌4.13%,整體跑輸市場,其中水泥板塊下跌4.14%,玻璃板塊下跌3.2%,玻纖板塊下跌0.04%。

11月份的板塊表現(xiàn)符合我們月報的觀點(diǎn),但我們認(rèn)為目前處于正常的預(yù)期調(diào)整中,市場對板塊的情緒較為健康。往后看,淡季的價格也會比較平淡,華東和華南地區(qū)的價格不會回到8月的低價。

調(diào)整中我們繼續(xù)推薦水泥板塊的海螺水泥;另外我們認(rèn)為玻纖制品板塊的長海股份的估值已經(jīng)合理,屬于明年進(jìn)可攻、退可守的有絕對收益機(jī)會的公司。

風(fēng)險提示:固定資產(chǎn)投資,房地產(chǎn)投資及新開工面積低于預(yù)期;水泥行業(yè)價格戰(zhàn)重新上演;原材料成本大幅上漲。